智通财经发现，曾经保守的数据库巨头甲骨文（ORCL.US）如今已经借贷了数百亿美元，将其命运与人工智能的崛起紧密联系在一起。这正在成为信贷市场衡量人工智能风险的基准。
近几个月来，交易员纷纷涌入该公司的信用违约掉期合约。甲骨文在人工智能相关领域的巨额支出、其在一系列相互关联的交易中的核心作用以及与微软和Alphabet Inc.等公司相比的较差信用评级，使得这些合同成为市场覆盖甚至缩短人工智能热潮的首选工具。
根据 ICE Data Services 的数据，近几个月来，保护该公司免受违约影响的成本近几个月增加了两倍，达到每年 1.11 个百分点，即每 1000 万美元保护资本的成本约为 111,000 美元。
巴克莱银行信贷策略师 Jigar Patel 表示，该公司的信用违约掉期交易量飙升至约截至 11 月 14 日人工智能怀疑论者到来的七周内，该公司的销售额达到了 50 亿美元。相比之下，去年同期的交易量略高于 2 亿美元。
道明证券自动交易联席主管马特·施拉格表示：“正如我们在市场上经常看到的那样，流动性会带来更多流动性，一旦飞轮开始旋转，它往往会继续旋转。”
甲骨文的股价也反映了投资者日益增长的担忧，该公司的市值从9月10日到周三收盘下跌了约三分之一。
甲骨文违约风险飙升至近三年来最高水平
需要明确的是，很难想象一家市值约为 6200 亿美元的三重投资级公司会很快违约。相反，市场观点是，如果投资者对人工智能的信心动摇，甲骨文信用违约掉期将进一步上升，为那些购买衍生品的人带来巨大收益，并抵消更广泛市场的损失。倾斜。
周四，人工智能股票回吐了早盘涨幅，引发广泛抛售，原因是人们再次担心企业收入和利润无法跟上大规模技术支出。甲骨文股价下跌多达5%，但债券价格基本保持稳定。信用违约掉期价格小幅下跌至 1.09 个百分点左右。
甲骨文是在人工智能领域投资最多的公司之一。该公司与OpenAI和软银集团一起，是“星际之门”项目的主要参与者，该项目计划快速投资5000亿美元用于建设人工智能基础设施。
作为该计划的一部分，由约 20 家银行组成的财团将提供约 180 亿美元的项目融资，在新墨西哥州建设一个数据中心园区，甲骨文将作为租户。
该公司还在9月份再次发行了180亿美元的优质公司债券，成为今年美国最大的公司债券发行之一。年。
这是摩根士丹利分析师上个月所写的内容。甲骨文调整后的净债务预计将在 2028 年增加一倍以上，从约 1000 亿美元增至约 2900 亿美元，并建议投资者购买该公司的信用违约掉期和五年期债券。
摩根大通策略师表示，未来几年，企业可能会出售约 1.5 万亿美元的高端公司债券，用于人工智能相关投资。该银行表示，垃圾债券和杠杆贷款等其他市场也将充斥着与人工智能相关的债务。
Citadel 证券预计，所谓的超大规模计算公司今年将出售约 1000 亿美元的优质净债务，并预计明年这一数字将达到最低水平。
“人工智能是超大规模计算公司的曼哈顿计划，”Citadel 证券信贷分析师 Jeff Eason 和他的同事在最近的一份报告中写道。 “首席执行官们认为，失败的风险与支出的风险一样大，甚至更大。ng太多了。
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