创造历史，2025年公募股权投资冠军已确定！
2025年将是主动型股票基金重新定义的一年。随着人工智能革命席卷全球，资本市场投资格局发生显着变化。以行业趋势为主导的结构化市场，带来了公募基金史上罕见的“大年”业绩。
Wind Energy Data的数据显示，截至12月29日，市场上已有近80只年化收益率超过100%的活跃股票基金。在本次众星云集的榜单中，永盈基金任杰管理的永盈科技智选A以240.56%的累计收益率位居榜首，落后第二名60多点。距离年底还有两个交易日，但该基金已提前锁定年度赢家。更值得注意的是，这一成绩打破了C公司17年来的年度公开发行业绩记录（226.24%）王亚伟管理的中国大盘精选混合A，树立了新的历史标杆。
这些惊人数字的背后，隐藏着一位与时代共鸣的年轻基金经理的故事。 2025年的市场不仅将划分轨迹，还将悄然区分“几代人”的投资思想。尽管以“老邓资产”为代表的传统框架和路径依赖面临挑战，但持续热情乃至热情拥抱新兴产业趋势的“小邓资产”隐喻，依然是产生超额回报的关键。这位2024年10月底开始管理产品的基金经理任杰先生，正是基于这种对技术发展趋势和动力的理解，顺理成章地完成了从行业研究员到数百万美元基金经理的跨越。
成功往往需要极度的专注和决心。永盈科技智选A在众多中脱颖而出也大量投资于技术的基金。这是因为，该基金不仅捕获了人工智能算力的惊人“贝塔”，而且基金经理还通过深入研究发现了自己的“阿尔法”。也是因为我这么做了。
任杰的核心投资理念可以概括为：基于广泛的研究，关注行业和公司的动态变化，保持灵活的投资框架，系统地捕捉业绩和估值的双击机会。因此，在第二季度技术投资缓慢的情况下，我们敢于将投资组合转移到国外算力的产业链上，并能够准确捕捉随之而来的壮观主浪。
同时，任杰的快速成长与永盈基金日益成熟的投研平台密不可分。他于2018年加入公司，当时公司股权业务启动，他的整个职业生涯从研究员到基金经理的转变，恰逢永友基金股权投资研究体系的建设和发展。
伟大基金经理的诞生不仅是个人天赋和努力的结果，更是平台文化、团队力量和时代机遇的综合作用。任杰的《2025》不仅是一个冠军的故事，更是对瞬息万变的市场中开放性、敏捷性和详尽研究相结合所产生的巨大能量的生动诠释。
海外百货算力
用友科技智选成立于2024年10月30日，成本1031.79万元。约98%的股份由Yongei基金和公司员工认购。截至2025年三季度末，基金规模快速增至115.21亿元，完成从国内“种子产品”到“百亿基金”的转变。爆款产品”吸引市场关注。
基金成功的关键是识别行业趋势的拐点。 2025年第一季度，该产品组合将主要引入国内云数据中心产业链。不过，通过持续追踪全球AI产业趋势，任杰敏锐地察觉到国外算力领域的根本性变化。 4月下旬，多家主要企业一季度业绩超预期，传递出积极信号。更重要的是，五一期间，国外科技巨头资本支出的乐观前景表明，全球算力投资正从“主题预期”阶段转向长期“基本面驱动”热潮。周期。他认为，国外大公司的持续资本投资将直接惠及中国具有全球竞争力的供应商。作为计算基础设施的关键环节，光通信模块将持续受益于AI浪潮。
季报数据显示，三季度末，永盈科技智选A股前10名股票分别为新益盛、中基旭创、天府通信、深南电路、上海电气、生益科技、泰成光电、澜起科技、世嘉光电、长信博庄。
在业绩爆发式增长的同时，基金规模也在短时间内快速增长，给投资组合管理带来了新的挑战。截至今年一季度末，基金规模不足3亿。第三季度资金规模在数百亿。面对资金的快速流入和市场情绪的高涨，基金经理和基金经理都表现出了冷静的逆向思维。 2025年9月4日、同基金は隔日から1日の加入拉伸额（固定投资と転换譲渡を含む）を1万元に设定すると発表した。此次限购措施是一项重要的风险管理措施市场情绪高峰时积极控制经营规模，保护持有人利益。这有效限制了短期过度增长对投资策略的潜在影响，为后续市场波动留下了空间。
研究主导+关注变革+灵活应对
任杰先生的投资哲学体系源于他在龙营基金投资研究体系的系统训练。作为2018年加入公司的研究员，他完成了基础研究培训。这种基于深入研究的培养模式，为他日后“研究驱动”的投资风格打下了坚实的基础。
2022年成为技术团队负责人后，任杰的投资前景开始发生重大变化。它不再是E。公司不再局限于电子、电信、计算机等传统工业领域，而是寻求聚焦于“工业TR”的联合国投资设计。结束。”这种转变使我们能够更好地捕捉跨行业的投资机会，例如自动驾驶、卫星互联网以及随后的人工智能浪潮。
任杰的核心投资理念可以概括为：灵活应变，基于广泛研究，关注行业和公司的动态变化。 The right investment framework systematically captures double-click opportunities in performance and valuation.具体来说，有三个关键词：
Research Driven: We emphasize that extensive research and industry monitoring are the foundation of investment decisions. From researchers to fund managers, we always maintain a deep understanding of industries and companies. At the same time, he believes that US stocks play a rolel important in mapping A-shares. Much of what happens with U.S. stocks can be applied to A-shares. For example, for an A-share computer company, NVIDIA’s performance m可能比其自身的表现更重要。这种跨市场的研究视角让他在人工智能浪潮爆发之前就做好了充分的准备。
关注变化：任杰认为，投资的核心是捕捉变化。他将这些类型的“变化”分为两类。一是绩效变化，可以通过订单、需求、价格等高频数据进行跟踪和验证。二是预期长期市场空间扩张、商业模式优化或竞争环境改善导致的估值变化。
灵活性：我们保持长远的眼光，根据市场状况、估值水平和行业信号动态调整投资组合，力求上涨时赚得更多，下跌时损失更少。在风险管理方面，建立了多层次的风险管理机制。最基本的层面侧重于不断恶化的金融数据，中间层面则侧重于不断恶化的金融数据。vels跟踪行业趋势的变化，最高层使用市场对市场的技术进行向左交易。这种系统化的风险管理体系让市场即使在最激烈的时刻也能保持冷静。
2026 年人工智能仍将是结构性市场状况的关键驱动力
展望2026年，任杰认为，人工智能带来的产业转型仍将是市场主要的结构性机会。在政治支持和产业成熟度的共同作用下，预计大盘将维持震荡上行趋势，但2025年市场驱动因素可能会从流动性驱动的乐观预期转向对基本面的进一步审视。这种风格预计会更加平衡，对能够实际执行并显示出清晰增长轨迹的链接有更多支持。
至于令市场担忧的国外IT强国的“泡沫论”，他认为情绪可能被夸大了。现在，海外AI模型和应用仍处于用户和收入爆发期，行业基本面良好。只要实际需求持续增长，初期的资金投入就会提供强有力的支撑。因此，有理由纠正对算力行业的悲观情绪。
至于具体的投资机会，任杰瑟看好AI产业链的多个环节。首先是云计算领域。随着人工智能应用部署的加速，对云计算基础设施的需求将持续增长。其次是光通信、PCB等核心环节。这些领域技术壁垒较高，竞争格局相对稳定，大企业有望持续受益。
此外，任杰清楚地了解人工智能投资的潜在风险。认为主要风险来自三个方面。一是需求侧风险。如果OpenAI等各大模型公司的营收、利润和用户数低于预期，就会导致产业链的需求逻辑崩溃。其次，泡沫风险。如果资本投资过度扩张导致产能过剩，就会影响产业链的盈利能力。第三，存在政治风险。中美关系贸易政策的变化将导致海外产能裁员可能产生影响。例如东南亚PCB和光模块企业的工厂建设成本和合规风险。为此，它建立了相应的监测机制，包括对重点示范公司的业绩披露、重点外国制造商的资本投资以及中美洲贸易政策的动态进行持续监测。这种前瞻性的风险识别能力是在动荡的市场中保持稳定业绩的关键。
任杰认为在当前的驱动逻辑下，A股市场的产业结构和投资生态发生了重大变化，呈现出更强的韧性和更健康的发展态势。推动市场的核心逻辑主要来自于中国经济的内生力量，推动市场进一步上涨的因素正在不断积累。科技创新正在从概念走向产业化。居民资产配置转向股市的趋势日益明显。市场对外部风险的适应能力也在不断提高。
这次的市场基本面比之前要强很多。其核心动力在于中国经济的内部转型。新生产力成为经济增长新引擎，为资本市场提供丰富价值源泉。
同时，任杰表示，虽然中国的科技产业有一个发展逻辑，长期来看，作为新兴增长领域，仍难免伴随较大波动，任何风险资产不仅会增加还会减少。永盈智选系列是一款基于生产力工具的新产品。其引入的行业具有高增长的特点，因而波动较大。投资者应充分了解基金的风险和收益特征，以确定基金是否适合本次投资。
任杰通往2025年冠军之路是一个关于专注、勇气和进化的故事。这生动地说明，在快速变革的时代，结合对行业趋势的深入了解、开放敏捷的决策机制、深入研究的决策可以释放出巨大的能量。从“黑马”到“百亿舵手”的任杰，新的征程已经开始。如何在更大规模上持续创造价值将是更深层次的考验您的投资框架。
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